7月28日，邁克生物（SZ300463，股價(jià)15.21元，市值93.16億元）公告了今年上半年業(yè)績(jī)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.81億元，同比下降22.51%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.75億元，同比下降56.91%。

公告稱，報(bào)告期公司營(yíng)業(yè)收入下滑，主要系特殊產(chǎn)品市場(chǎng)需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期3.93億元下降為571.04萬元，同比下降98.55%所致。

盡管核酸分子診斷試劑的銷售下滑拖累了公司業(yè)績(jī)，但銀河證券等研報(bào)指出，公司短期業(yè)績(jī)承壓，但自主儀器銷售增加，有望進(jìn)一步帶動(dòng)公司自有產(chǎn)品銷量后續(xù)增長(zhǎng)。

(相關(guān)資料圖)

特殊產(chǎn)品市場(chǎng)需求急速變化

分子診斷試劑的銷量下滑拖累了邁克生物上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

根據(jù)公司發(fā)布的半年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)收入13.81億元，同比下降22.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.75億元，同比下降56.91%，基本每股收益0.2855元/股。

公司表示，銷售收入較上年同期下降超2成，主要是因?yàn)樘厥猱a(chǎn)品市場(chǎng)需求急速變化，分子診斷試劑銷售收入由上年同期的3.93億元下降為今年上半年的571.04萬元，同比大幅下滑了98.55%。

而歸母凈利潤(rùn)同比下滑超5成，除分子診斷試劑毛利額貢獻(xiàn)下降外，還與相關(guān)存貨計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備有關(guān)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，邁克生物的資產(chǎn)減值損失為5876.15萬元，去年上半年則為1707.20萬元。

邁克生物的財(cái)報(bào)顯示，從去年上半年開始，公司營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)開始下滑態(tài)勢(shì)。去年全年，邁克生物營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)分別下滑9.35、25.99%。至今年上半年，公司業(yè)績(jī)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

雖然業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)不盡如人意，但國(guó)聯(lián)醫(yī)藥、銀河證券等多家券商機(jī)構(gòu)在研報(bào)中指出，邁克生物短期業(yè)績(jī)承壓，但核心主業(yè)發(fā)展仍較為穩(wěn)健。

券商預(yù)計(jì)裝機(jī)量帶動(dòng)未來試劑銷售

新冠分子診斷產(chǎn)品銷量回落、分子診斷產(chǎn)品毛利率下降和存貨集體資產(chǎn)減值準(zhǔn)備都是影響公司業(yè)績(jī)的短期因素。但銀河證券研報(bào)認(rèn)為，隨短期影響消退，公司整體盈利能力有望逐步修復(fù)。

從公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，邁克生物的代理業(yè)務(wù)占比進(jìn)一步下降，上半年實(shí)現(xiàn)收入4.96億元，同比下降20.81%，在公司總營(yíng)收中的比重為35.92%。自主產(chǎn)品銷售收入8.67億元，較上年同期下滑23.69%，占比62.76%。

值得一提的是，對(duì)于體外檢測(cè)行業(yè)而言，裝機(jī)量意味著后續(xù)檢測(cè)試劑的放量空間。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)邁克生物自主大型儀器在市場(chǎng)端出庫(kù)量達(dá)到1601臺(tái)（條），其中生免和血液流水線為169條。國(guó)聯(lián)醫(yī)藥研報(bào)認(rèn)為，后續(xù)隨著流水線裝機(jī)不斷提升，有望帶動(dòng)試劑快速放量。

提升自有產(chǎn)品銷售占比的同時(shí)，邁克生物銷售費(fèi)用率也較高，上半年銷售費(fèi)用為2.86億元，銷售費(fèi)用率為20.7%。

華泰證券研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，邁克生物化學(xué)發(fā)光業(yè)務(wù)收入今年同比增長(zhǎng)25%至30%，加速進(jìn)口替代進(jìn)程。此外，該研究團(tuán)隊(duì)還預(yù)計(jì)公司臨檢業(yè)務(wù)收入將較快增長(zhǎng)，代理業(yè)務(wù)則進(jìn)一步弱化。

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